يمكن أن يكون تداول العملات المشفرة مسعى أقل خطورة وأكثر متعة عندما يكون المرء مسلحًا بمهارة التحليل الأساسي. من خلال التحليل الأساسي، يمكنك تصفية ضجيج الضخ الإعلامي واكتشاف الرموز من مشاريع أقل شهرة تحمل إمكانات حقيقية. يتعمق هذا الدليل في أهمية التحليل الأساسي لمتداولي العملات المشفرة ويشرح دوره في تحديد الاتجاهات قبل الأوان، حتى بالنسبة للمتداولين اليوميين.
فهم التحليل الأساسي
يسعى التحليل الأساسي إلى معالجة سؤال لماذا تتحرك الأسعار بطريقة معينة. هذا مختلف عن نهج استخدام الأسعار التاريخية للتنبؤ بتقلبات الأسعار قصيرة الأجل (ممارسة تعرف باسم التحليل الفني).
على سبيل المثال، ضع في اعتبارك هذا السؤال: على المدى الطويل (فترة تزيد عن 10 سنوات)، ما العوامل التي يمكن أن تدفع سعر البيتكوين إلى أبعد بكثير من قيمته الحالية؟
حسنًا، العرض الإجمالي للبيتكوين محدود بـ 21 مليون وحدة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يوجد حوالي 19.4 مليون وحدة في التداول، مع المزيد ليتم تعدينه في السنوات القادمة. بالنظر إلى أن حوالي 3٪ فقط من السكان العالميين يستخدمون البيتكوين، فإن زيادة بنسبة 100٪ في قاعدة مستخدميه، جميعهم يتنافسون على البيتكوين المحدود من 19.4 إلى 20 مليون، يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع في سعره.
في هذا المثال، تمثل الرمزية الاقتصادية (Tokenomics) أحد النهج العديدة للتحليل الأساسي. بطبيعة الحال، توجد نهج مختلفة. تسلط الفقرة التالية الضوء على بعض النهج الأكثر شيوعًا في مجال التحليل الأساسي.
نهج التحليل الأساسي للعملات المشفرة
يعتقد المحللون الأساسيون أن الأسعار الماضية لا تتنبأ بالضرورة بالأسعار المستقبلية. الأسعار هي نتيجة لعوامل مختلفة، مثل التكنولوجيا، والفائدة، والرمزية الاقتصادية، والتحليل السلسلي، والمشهد التنظيمي والاقتصادي، والتي مجتمعة تشكل تصور السوق لأصل تشفير معين.
التكنولوجيا والأمان
على الرغم من أن تقنية البلوكتشين تعمل على مبدأ اللامركزية وعدم الحاجة إلى الثقة، غالبًا ما ينبثق الأمان المعزز من الشبكات التي تتباهى بعدد كبير من المدققين و/أو المعدنين. بشكل ملحوظ، كلا من البيتكوين والإيثريوم قد جمعا مجتمعًا متنوعًا وكبيرًا من المدققين والمعدنين، مما يحمي شبكاتهما من المهاجمين المحتملين.
ومع ذلك، تطبق الشبكات الصغيرة للعملات المشفرة تدابير أمان متميزة. بعضها يختار عددًا محدودًا من المدققين الموثوق بهم إلى جانب مجموعة أكبر من المدققين “العاديين” أو المفوضين الذين يراقبون ويحاربون أي محاولات للتواطؤ. تستخدم هذه الشبكات آليات مثل إثبات السلطة أو إثبات الحصة المفوض.
علاوة على ذلك، يتم بناء العديد من الرموز المشفرة على شبكات موجودة وتعمل كتطبيقات لامركزية. تعتمد هذه التطبيقات على عقود ذكية تم تدقيقها بعناية للقضاء على الأخطاء والثغرات الأمنية. في النهاية، تميل تقنيات وتطبيقات العملات المشفرة التي تعطي الأولوية للأمان، على الرغم من عدم وجود التسويق العدواني الذي نراه في النظرائها المدفوعة بالضجة، إلى الاستمرار على المدى الطويل – والبيتكوين يعتبر مثالًا بارزًا.
الخدمات المساعدة وحالات الاستخدام
بينما يظل البيتكوين عملة مشفرة آمنة وبارزة، فإن فائدته الحالية محدودة. لقد أثار تحديث Taproot التكهنات حول إمكانية تقليد البيتكوين لإيثيريوم من خلال تمكين إنشاء “رموز BRC-20” والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) على شبكته. تقدم بعض الأصول الرقمية دخلًا سلبيًا من خلال الإيداع أو المشاركة في حمامات السيولة. نظرًا للاهتمام الواسع بتوليد الأرباح من خلال العملات المشفرة، يمكن أن توفر معدلات الأرباح السلبية من هذه الأنشطة رؤى حول القيمة النسبية لرمز مشفر.
التوكينوميات
التوكينوميات، التي تم تقديمها بإيجاز في البداية، تحمل جوانب رياضية أكثر تعقيدًا. يسعى مطورو الرموز إلى إيجاد توازن بين الاعتماد والتضخم. التضخم، على عكس المفاهيم الخاطئة، يعمل كوسيلة لتحفيز الوافدين الجدد داخل الشبكة.
يدمج البيتكوين آليات تضخم مدمجة من خلال مكافآت التعدين. تحفز هذه المكافآت المعدنين على تأمين المعاملات البيتكوين بطريقة تشفيرية، مما يدعم نزاهة الشبكة. تتناقص المكافأة إلى النصف كل أربع سنوات حتى يتم تعدين إجمالي عدد البيتكوينات البالغ 21 مليون بيتكوين، مما يؤدي إلى طبيعة انكماشية للبيتكوين على المدى الطويل.
من ناحية أخرى، لا يوجد حد لعدد عملات ETH في إيثيريوم. منذ عام 2021، قدمت إيثيريوم حرق الرموز بمعدل مرتبط بنشاط الشبكة. إذا عملت إيثيريوم بكامل طاقتها، فإن معدل الحرق يتجاوز معدل التضخم، مما يجعل ETH أصلًا انكماشيًا.
تظهر العديد من الرموز الأصغر، التي تشكل من 50٪ إلى 90٪ من حدود إمداداتها، مستويات مختلفة من المخاطر. بشكل عام، الرموز الأقرب إلى حدود إمداداتها تنطوي على مخاطر أقل في الاحتفاظ بها على المدى الطويل. في سيناريوهات انهيار السوق، قد تجد الرموز ذات فترات الإصدار المطولة صعوبة في استعادة قيمتها قبل الانهيار.
البيئة التنظيمية
تلعب البيئة التنظيمية دورًا حاسمًا في تشكيل مسار سوق العملات المشفرة. يمكن أن تسهل اللوائح المواتية من الحكومات استثمارات كبيرة من قبل الشركات الكبرى وتوفير وصول أسهل إلى العملات المشفرة لمختلف المستثمرين. يؤدي الاستثمار المتزايد إلى زيادة الطلب، والذي بدوره يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
في وقت كتابة هذا التقرير، قد اعتنقت عدة مناطق اقتصادية رئيسية لها تأثير كبير على الاقتصاد العالمي لوائح مواتية للعملات المشفرة. تشمل هذه المناطق، بما في ذلك دول مثل سنغافورة، الإمارات العربية المتحدة، البرازيل، فرنسا، نيوزيلندا، وأستراليا، قد سهلت عملية الحصول على تراخيص الأعمال للخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة، مما يعزز بيئة مواتية لنمو العملات المشفرة.
ومع ذلك، لا تزال مشاركة الاقتصادات الكبرى التي يمكن أن تخلق تأثيرًا كبيرًا على المشهد المالي العالمي محدودة. لقد ألقت الرقابة التنظيمية بظلالها على أعمال العملات المشفرة في دول مثل الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، الصين، روسيا، والهند. تعيق هذه الأجواء التنظيمية العدائية نمو أعمال العملات المشفرة داخل ولاياتها القضائية.
البيئة الاقتصادية
بغض النظر عن مواقف الحكومات، شهدت العملات المشفرة فترات من النمو تتزامن مع تقلبات في سوق الأسهم. يُصنف كل من العملات المشفرة وسوق الأسهم كأصول معرضة للمخاطر، وغالبًا ما تظهر فترات من النشاط التجاري المرتفع بالتزامن.
خلال جائحة COVID-19 في عام 2020، أدت جهود التحفيز الحكومية إلى ضخ سيولة زائدة في الاقتصاد العالمي. أدى هذا التدفق من الأموال إلى دفع العديد من المستثمرين للاستفادة من الاقتراض الرخيص للاستثمار في الأعمال التجارية والأسهم والعملات المشفرة. ومع ذلك، كان هذا الارتفاع في النشاط قصير الأمد، حيث تصارعت الحكومات في جميع أنحاء العالم مع التضخم المتزايد وبالتالي خفضت معدلات الاقتراض. وأدى ذلك في النهاية إلى انهيارات متزامنة في كل من سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة.
يمكن أن يمنح توقع تحركات الحكومة في سياق الاقتصاد العالمي الأوسع ميزة مميزة للمتداولين. قد تؤدي التوقعات الاقتصادية الإيجابية إلى ظروف أكثر ملاءمة للصفقات الطويلة، في حين قد تدفع التوقعات الاقتصادية السلبية إلى زيادة في الصفقات القصيرة.
الخلاصة
في الختام، تعتبر التحليل الأساسي أداة أساسية لتعزيز أمان تداول العملات المشفرة. يمكّن هذا النهج المتداولين من اختراق الضوضاء، وتمييز المشاريع الواعدة، واتخاذ قرارات مستنيرة.
من خلال الغوص في الجوانب الأساسية مثل التكنولوجيا، والفائدة، والاقتصاد الرمزي، والأطر التنظيمية، والظروف الاقتصادية، يكتسب المتداولون منظورًا شاملًا على إمكانات أصل العملة المشفرة. والأهم من ذلك، أن التحليل الأساسي ليس حكرًا على المستثمرين طويلي الأجل؛ حتى المتداولين اليوميين يمكنهم الاستفادة من رؤاه. من خلال إتقان هذه الجوانب، يتم تجهيز المتداولين للتنقل في سوق العملات المشفرة المعقدة والديناميكية بفعالية أكبر، مما يحسن في النهاية استراتيجيات التداول الخاصة بهم.
